酒会散会后，陈卫找到正要离开的雷东鸣，开口就是这么一句，“雷总，有空没？想跟你聊件事！”

雷东鸣看着笑眯眯的陈卫，搞不懂他什么用意，莫不是也要学头条清掉华屹资本的股份？

自从惠民出行开始推出聚合打车、顺风车等业务，陈卫和张益达的关系就越来越恶化。

连带着华屹资本也被针对了，嘀嘀出行不少股东叫嚣着要让华屹资本出局。

雷东鸣虽然觉得嘀嘀还有增值潜力，但对方要让华屹资本出局的话，他也只能接受这个事实。

没办法，从成立之初，华屹资本就深深打上了张益达的个人烙印。

没有张益达，也就没有华屹资本的今天。

包括嘀嘀、头条在内的几个基金运作前期的成功投资项目，也都是张益达寻找到并拍板拿下的。

现在因为张益达而出局也没什么，差不多也赚够了。

只不过陈卫一直没有所动作，雷东鸣都快忘记这茬了。

“可以，”雷东鸣面色平静，打量了下四周几眼，“就在这里谈吗？”

“太嘈杂了，找个安静点的地方吧！”

陈卫在酒店内找了一家静室，斟酌了一下语言，开口道：“嘀嘀一直有走向国际市场的雄心，但这去人家地盘发展，总得找两个盟友吧！

你也知道，我在嘀嘀的股权只有百分之几了，要是再稀释，估计就成小数点了。”

雷东鸣笑了笑没说话，自顾自喝了一口咖啡，心道：痛快点行不行？扯这扯那的。

陈卫见雷东鸣淡定得不像话，心中也有些生气。

老子这是逼你下车了，你难道心中就一点都不着急？

没了嘀嘀的股份，你不仅不能分享嘀嘀以后的成长红利，还少掉了一个千亿美金的成功投资案例。

不失落？不绝望？不后悔？

“所以我们希望发售一些老股，这样既可以让早期股东退出获得满意的回报，同时维持管理层持股比例不下降。”

“行，没问题，”雷东鸣点头，“就按照350亿美元估值来吧，华屹资本可以将持有的1.49%股份全部出售。”

华屹资本是在2014年3月份的时候投资了嘀嘀9750万美元，获取了后者7.5%的股份，当时嘀嘀投后估值将近13亿美元。

在此之后，嘀嘀经历了9轮融资以及两轮合并，华屹资本的股份被稀释了80%还要多，从7.5%直接下降到了1.49%。

当然了，这是华屹资本中途没有进行跟投，追加投资的结果。

不是华屹资本不想跟投，实在是嘀嘀项目太火了，根本插不进去，都是一些顶级资本在抢。

比如说：企鹅、阿狸、中金、中信、中投、安平、淡马锡、国寿、苹果、邮政、招商等等。

跟这些顶级资本比起来，华屹资本根本不够格，运气好才在早期拿了点股份。

后面人家继续扩大融资，你能分捧羹就不错了，还想吃肉，做梦吧。

另外，嘀嘀合并快的，股权交易对价是52：48；合并优步中国，股权交易对价是80：20。

光这两笔并购，华屹资本的股权就被稀释了将近60%，再加上9轮融资，股权只剩将近1.5%也就不足为奇了。

最惨的是陈卫，前世嘀嘀18轮融资，外加两轮并购，陈卫持股只剩下了2.9%，算上其他管理层的持股，整个嘀嘀管理层一共才持股5.88%。

“350亿美元乘以1.49%，就是5亿2150万美元，这个我们可以接受。”

陈卫看着雷东鸣，“但我们也有一个条件，就是希望拿嘀嘀在惠民出行的持股算作一部分交易对价。”

“这可能不太够吧？”雷东鸣淡淡道。

“是不够，嘀嘀持有惠民出行1.82%的股权，按照80亿美元估值计算，价值就是1.456亿美元。”

陈卫又道：“我们希望把这1.82%的股权转让给华屹资本，另外再用3亿多美元现金补齐差价。”

雷东鸣摇头失笑，“嘀嘀跟惠民出行的事情，需要你们自己去协商。”

又扭头看向陈卫，“华屹资本可以从嘀嘀退出，但我们只要现金。”

“雷总，你是对惠民出行没信心吗？还是说，觉得估值高了？”

雷东鸣摇头，“华屹资本是一家专注早期投资的VC，我们目前还持有着惠民出行1.76%的股权，并且中途一直没有进行跟投。

小额分散是我们基金的运作逻辑，包括对头条、嘀嘀、镁团的投资都是按照这一法则在执行。”

“好，全现金交易也可以。雷总明天过来签署合同吧！好了，就这样吧！”

陈卫起身欲离开，临走前，又回过头看了眼雷东鸣，留下了这么一句话：

“请转告张总，嘀嘀要出手惠民出行的股份。”

……

华屹资本公司。

“老雷，可以啊！两笔投资，两亿美元，两年半时间，换回了15.2亿美元！”张益达笑呵呵调侃道。

华屹资本这么大动作，短时间内回收了十几亿美元现金。所以他今天也过来开会了，准备跟雷东鸣讨论一下分钱的事情。

“张总领导有方，我也跟着沾沾光。”雷东鸣谦虚一笑。

这真的不是自谦，华屹资本一期募集了2.5亿美元资金，总共就投资了4家公司，TMD外加惠民出行，每一家都在业内声名显赫。

这4家公司的投资，都是在张益达的主导下投资完成的，他雷东鸣也就在旁边打了打下手。

华屹资本二期、三期投资的公司，虽然也涌现了独角兽，但远远比不上这四家公司，无论是估值还是行业影响力。

“你这就自谦了，要不是你在创业初期帮华屹资本拉来了三分之一的投资资金。

就算有好项目，我们也只能在一旁干瞪眼啊！”

张益达丝毫没有觉得雷东鸣“躺赚”了，虽然自己在寻找项目上贡献最大，另外还拉来了三分之二的投资资金。

但雷东鸣对华屹资本也贡献不小，抛开募资的贡献不谈。

股权投资基金包括“募投管退”四个环节，管理和退出也都是对方在负责跟进。

另外，华屹资本也被对方管理得井井有条。

虽然再也没投中什么惊艳的项目，但其发展也算是又稳又快。

因为中国互联网的大鱼都被张益达抓得差不多了，华屹资本就算想做出好成绩，几年内也估计再找不到特别好的项目了。

另外，华屹资本的第四期募资也已经完成了。手底下一共管理着四支美元基金和三支人民币基金，基金管理总规模也突破了30亿美元。

这个管理规模，已经非常接近一些老牌的头部的股权投资基金了。

当然了，距离高陵资本、黑衫资本那个段位还差得远，人家是几百亿美金的规模。

比上不足，比下有余，从资金管理规模上，基本上已经碾压了98%的同行。

据统计，不包含私募证券投资基金，国内私募股权投资基金和创业投资基金管理人大概是1.2万家，管理基金差不多是2.7万支，资产管理规模是6万多亿元。

也就是说，平均一支基金规模不到3个亿，一家风投机构资产管理规模为5个亿左右。

当然了，这个东西就跟平均工资一样，有时候感觉偏离得很离谱。

因为87%以上的投资机构资产管理规模在5亿元以下。平均数据是被黑衫、高陵这些巨无霸给拉高的。

同理，中国很多人月工资只有两三千块，被富裕人士直接把月平均工资拉到了六七千。

“第一期投资的四个项目，除了镁团和惠民出行，其他两个大头都算是圆满退出了。”

雷东鸣脸上挂着笑意，又总结道：“镁团那边我们还有0.58%股份，价值超过1.2亿美元；惠民出行还持有1.76%股权，价值超过1.4亿美元。

合起来，一期基金投下的2.5亿美元，如今一共换回了17.8亿美元。

两年半时间，回报超过了7倍！”

“才7倍啊！也没多少嘛！”

张益达原本想着起码也要赚个一二十倍，才个位数的回报倍数，多少让他有些失望。

“张总，7倍也不少了！”

雷东鸣苦笑，这位爷真是站着说话不腰疼，真以为股权投资就个个都能赚钱啊？而且还几倍几倍的赚钱。

“也还行吧，”张益达笑道，“我们除了惠民出行，其他三个项目都参与得比较晚了，不是C轮就是D轮。”

“可不是嘛！四个项目，回报最高的就是惠民出行，当初投下的250万美元，变成了1.4亿美元，翻了56倍！”

雷东鸣又补了一句，“还是做早期投资赚钱啊！”

“错了，倍数看着高，其实也就赚了一亿多美元。”

张益达轻笑两声，“你再看看其他三个项目，头条赚了9亿刀，嘀嘀赚了四亿多刀，镁团……”

张益达这才想起镁团好像还没惠民出行赚得多，问道：“镁团怎么回事啊？当时投资的可是5000万美元，两年多过去了，才变成1.2亿美元？”

“额，张总你忘了啊？镁团我们投资的时候就已经估值30亿美元了。”

雷东鸣叹息了一声，“然后镁团和大众点评合并，是5比5换股的，我们股权又被稀释了一半。

实际上镁团现在估值200亿美元，很大一部分都是大众点评带来的，它自身增长得并不多。

这也是陋习啊！动不动就合并，镁团是这样，嘀嘀、58他们几个也是这样。”

“哈哈，打不败你，我就跟你结婚！”

雷东鸣比了个大拇指，“总结到位！就是这样，都成一家人了，大家也就不要再打打杀杀烧钱了，投资人很心疼啊！”

“那我们现在要不要给投资人提前分红退出啊？”雷东鸣问道。

“分吧！股权都已经出售了，也没理由扣着投资人的钱了。”

张益达又提醒道：“算算我们基金的年复合回报率，看看是哪一档？”

“年复合回报率超过了240%，属于最高档了。”

张益达一喜，“那岂不是要收取投资收益的50%作为服务费？”

“是的，”雷东鸣又道，“50%有些高啊！行业惯例是2%管理费 20%收益分成。

有些业绩差的机构为了募资，还免除管理费，收益分成只收10%-15%。

我们这个50%，算是业内最高了！”

“有本事的机构，自然有资格多收钱。”张益达知道雷东鸣担心什么，不就是怕把客户吓跑了嘛！

不过当初一期基金的LP愿意签署这份协议，还不是觉得华屹资本完不成这个复合回报率嘛。

现在完成了，看他们有什么话说。

“我倒不怕什么，就怕别人骂我们黑店！”

张益达摆摆手，“别管黑店不黑店了，先召集一期LP一起开会吧！这个还是我们华屹资本进行第一次分红，搞隆重一点。”

“行，我这就安排下去！”